A股三大指数小幅回调，成交量萎缩。盘面上，工程咨询服务板块领涨，山水比德涨停，苏州规划涨逾16%，尤安设计涨逾12%，蕾奥规划涨逾10%。房地产掀涨停潮，迪马股份、金科股份、华远地产等超10股封板。此外，化肥、磷化工、汽车拆解、重组蛋白、水泥建材等位于涨幅榜前列。电子车牌、激光雷达、Web3.0、减速器、数据确权、游戏等板块表现不佳，领跌市场。
截至中午收盘，沪指下跌0.35%，报3220.23点；深成指下跌0.45%，报10971.44点；创业板指下跌0.14%，报2189.80点；科创50指数下跌0.03%，报964.12点。两市半日合计成交4991亿，北向资金净卖出4.96亿。
34股涨停 封板率68%
涨停股方面，截至午间收盘，共计34只个股涨停，另有16只个股一度触及涨停，封板率68.00%。
板块方面，地产产业链延续强势，山水比德、清研环境20CM涨停，荣盛发展8天6板、东方园林6天4板，金科股份、华远地产、沙河股份等10多股涨停；化工股盘中拉升，清水源涨超10%，六国化工涨停，疫苗股震荡走强，万泰生物、康希诺涨超5%。下跌方面，AI概念股陷入调整，汇金股份、彩讯股份等跌超5%。
北向资金：净流出4.96亿元
截至午间收盘，北向资金净流出，其中沪股通净流入5.64亿元，深股通净流出10.60亿元，合计净流出4.96亿元。
行业资金流向：4.2亿流入光伏设备
行业资金方面，截至午间收盘，光伏设备、生物制品等净流入排名靠前，其中光伏设备净流入4.2亿元。
净流出方面，互联网服务、软件开发等净流出排名靠前，其中互联网服务净流出19.4亿元。
个股成交金额TOP10
个股成交金额方面，截至午间收盘，中际旭创位列两市第一，成交金额37.87亿元；长安汽车位列第三，成交金额33.96亿元。
今日要闻
证监会：科学合理保持IPO、再融资常态化 统筹好一二级市场动态平衡
7月24日至25日，中国证监会召开2023年系统年中工作座谈会。会议要求，进一步突出稳字当头、稳中求进。坚持以市场稳、功能稳、政策稳，促进预期稳。科学合理保持IPO、再融资常态化，统筹好一二级市场动态平衡。健全资本市场风险预防预警处置问责制度体系，切实维护市场平稳运行。认真贯彻党中央、国务院《关于促进民营经济发展壮大的意见》，支持民营企业通过资本市场实现高质量发展，提升平台企业常态化监管水平，推动平台企业规范健康持续发展。
潘功胜接任易纲成央行新掌门 货币政策下一步会怎么走？
据新华社7月25日消息，十四届全国人大常委会第四次会议周二在北京人民大会堂举行。会议经表决，决定免去易纲的中国人民银行行长职务，任命潘功胜为中国人民银行行长。潘功胜任央行行长早有预兆。7月1日，60岁的潘功胜被任命为人民银行党委书记。自出任央行党委书记以来，他已多次会见来访的外国财金政要，如韩国央行行长李昌镛、奥地利央行行长霍尔兹曼、美国财长耶伦等。周一，潘功胜还代表人民银行出席了在日本横滨召开的东亚及太平洋中央银行行长会议组织（EMEAP）第28届行长会。随着潘功胜被正式任命为央行行长，中国人民银行再次回归到党委书记、行长“一肩挑”的模式。
国家税务总局发布最新税费优惠 多项涉房产交易或出租
近日，国家税务总局对外发布《支持协调发展税费优惠政策指引》和《支持共享发展税费优惠政策指引》。其中，支持消费提振信心税费优惠方面，对于买卖房产或者出租有多项减免：1、个人销售住房减免增值税；2、个人转让自用家庭唯一生活用房免征个人所得税；3、职工取得单位低价售房的差价收益免征个人所得税；4、个人销售或购买住房免征印花税；5、个人销售住房免征土地增值税；6、个人购买安置住房免征印花税；7、个人购买安置住房减征契税；8、个人因房屋被征收而取得改造安置住房减免契税；9、个人购买家庭唯一住房或第二套改善性住房减征契税；10、个人购买经济适用房减半征收契税；11、城镇职工第一次购买公有住房免征契税；12、居民换购住房退还个人所得税；13、个人出租住房减按10%征收个人所得税；14、个人租赁住房免征印花税；15、个人出租住房减征增值税；16、个人出租住房减征房产税；17、个人出租住房免征城镇土地使用税。
国资委：着力推动国企改革创新稳增长
国务院国资委党委书记、主任张玉卓强调，要认真学习贯彻习近平总书记在中央政治局会议上的重要讲话精神，切实把思想和行动统一到党中央对当前经济形势的判断和经济工作决策部署上来，紧跟宏观经济形势变化，加强预研预判，提升产供销各环节对市场变化的反应灵敏度，及时优化调整经营策略和产品结构，打造高端化差异化竞争优势，成为行业龙头、产业标杆，引领带动行业发展。要坚持目标导向，围绕做强做优做大国有资本和国有企业，着力提高企业核心竞争力、增强核心功能，聚焦重点领域持续提升产业链韧性、释放科技创新活力，在服务构建新发展格局中展现更大担当。要持续深化改革，对标世界一流企业、行业领先企业，把准战略方向，强化投资管理、创新管理、成本管理、风险管理，以企业高质量发展更好助力国民经济平稳运行。
“基金买手们”正对ETF如何调仓？光伏ETF成新欢 军工、白酒、科创50被抛售
截至今年二季度末，FOF基金共计持有指数型基金市值65.11亿（包括被动指数债基、被动指数型基金、增强指数型基金、增强指数型债基），占FOF持有基金总规模（856.52亿元）的7.6%。此前一季度末，该数值为7.8%。另外，FOF加仓方向也集中在人工智能和新能源赛道。南方中证申万有色金属ETF、广发中证传媒ETF、国泰中证光伏产业ETF成FOF增持最多的3只指数产品，军工、白酒、科创50等相关ETF被减持较多。整体上，债基仍是FOF重仓最多的基金，持仓规模居前的多为信用债基。
ChatGPT安卓版正式上线！可在美印等四国下载使用
美东时间周二，人工智能创业公司OpenAI宣布，安卓版ChatGPT已经正式上线，可在谷歌应用商店进行下载，不过目前仅限在美国、印度、孟加拉国和巴西四国使用。
打新热情急剧降温 新股平均申购户数下降近两成
全面注册制以来，参与打新的投资者数量整体下降。主板、科创板、创业板和北交所参与新股网上打新的投资者数量合计为76436.76万户，平均有效申购户数为592.53万户，较去年同期的均值下降19.42%。其中北交所的网上打新投资者数量下降幅度最大，平均有效申购户数为5.1万户，较去年同期下降68.61%；上证主板和深证主板的平均有效申购户数分别下降13.27%和14.31%。新股中签率有所提升。4月10日以来的129只新股中签率平均为0.61%，同比提升0.47个百分点，其中，北交所新股平均中签率最高，达到3.12%，同比提升2.46个百分点。整体来看，随着全面注册制实施，投资者打新更加理性，不再是闭眼打新，在申购新股时投资者选股谨慎度提升。
刚刚中国最赚钱公司出炉 国家电网以5300亿美元营收位居榜首
7月25日，2023年《财富》中国500强排行榜正式发布。国家电网以5300亿美元的营收位居榜首，中国石油和中国石化分列第二和第三。在盈利能力上，工行以535.89亿美元的净利润位居第一，建行农行依次为第二、第三，台积电和腾讯则位列第五、第六。
公募前十大重仓股4只换“新”：白酒股连遭减持 通信股成加仓重点
随着公募基金二季报落下帷幕，基金产品的持仓情况和投资路径也随之浮出水面。整体来看，前十大重仓股换了4席。其中，贵州茅台、宁德时代和五粮液继续保持前三的地位。中兴通讯、中际旭创、美的集团、恒瑞医药则新晋前十大重仓股。其中，公募基金对通信板块青睐有加，并进一步减持白酒类个股。
抓紧加油！国内油价或三连涨 加满一箱多花9.5元
26日24时，国内成品油新一轮调价窗口将开启。机构普遍预计，国内成品油价格将三连涨。卓创资讯数据监测模型显示，截至7月24日收盘，国内第9个工作日参考原油的变化率为5.43%，预计汽柴油上调240元/吨。汽油方面，折合成升价，92#汽油、95#汽油及0#柴油分别上调0.19元、0.20元、0.20元。若按此调整，私家车主加满一箱50L的92#汽油将多花9.5元。
机构观点
国海证券：市场人气显著提升，关注政策发力方向
国海证券指出，综合来看，昨日市场呈现普涨反弹的态势，大金融、地产链以及汽车产业链等权重板块表现亮眼，市场人气显著提升。不过本次反攻行情主要是重要会议落地对情绪面的提振，外资内资携手做多的结果，后续增量资金是否还会持续入场是行情延续关键。当前操作上可适当关注积极政策发力的方向，但切忌盲目追高。
中信证券：预计我国卫星互联网将迎来十年黄金发展期
中信证券指出，卫星互联网是通过卫星通信技术实现的互联网连接方式，当前发展主要围绕低轨通信卫星。海外卫星互联网近年来发展迅速，商业模式已得到初步验证。由于卫星频率和轨道资源是稀缺战略资源，同时卫星互联网在全球覆盖、6G通信、特种通信等方面具有战略价值，正成为全球竞争的“新战场”。近年来，我国持续的政策支持和技术进步，为国内产业跨越式发展提供基础。预计我国卫星互联网将迎来十年黄金发展期，带动万亿产业规模。
银河证券：下半年影视院线有望加速复苏
银河证券认为，下半年影视院线有望加速复苏，上半年票房持续大幅恢复，下半年优质影片充足，已有超百余部影片定档。同时AIGC对影视院线影响显著，具体体现在供给端降本增效，全面提升电影制作从策划、制作、到宣发的生产效率。我们重点推荐影片储备充足的影视院线公司。
中信建投：市场底部特征明显，建议把握布局机会
中信建投研报认为，当前市场底部特征明显，此次政治局会议可谓是一场政策“及时雨”，有利于强化市场信心，吸引增量资金流入，提振国内消费，推动市场企稳回升。建议把握底部布局机会，逢低加仓，重点关注：券商、保险、地产链、汽车、半导体、通信、有色/石油、农化品、机械设备等。主题层面关注一带一路、中特估的新一轮机会。
中金：诸多积极因素已经出现，建议超配化工行业
中金公司研报表示，当前化工行业诸多的积极因素已经出现：第一、整体化工产品的价格底部初现；第二、成本端的压力已经大幅减轻，化工品价差出现普遍的改善；第三、国内政策刺激叠加补库助推需求向好；第四、新版节能降碳使得供给端产能存在明显收缩的可能。当前化工行业估值水平偏低。下半年PPI有望见底回升，化工行业有望取得超额收益，建议超配化工，重点关注四大方向：1）资本开支大且新增项目盈利预期较好的化工龙头；2）供给格局向好的子行业，包括2023与2024年新增产能较少的子行业以及政策驱动商品；典型的如TDI、胶膜EVA/POE粒子、制冷剂、粘胶短纤与PX等子行业；3）在新材料方面，我们建议关注AI带来的氟化液制冷、PPO、先进封装材料等的需求高增，同时半导体行业有望在2H23触底，面板行业在1H23已有复苏迹象，建议关注半导体及OLED材料国产化替代机会；4）受益于原材料价格回落的轮胎行业。
华泰证券：政策优化有望带来需求边际改善，水泥行业盈利和估值均具备弹性
华泰证券研报表示，2Q23以来，受房建投资未见起色、基建投资增长放缓的影响，水泥需求呈现旺季不旺、淡季更淡的特征，价格逐月回落。但我们认为行业今年仍具备较好的推动错峰生产、避免恶性竞争的共识，距离供求平衡点并不遥远。7月24日政治局会议提出适时优化房地产政策、防范化解地方债务风险。尽管政策的落地仍需时间，但需求边际改善的契机已经出现。当前部分企业已经临近现金亏损、行业估值处于低位，盈利和估值均具备向上弹性。
国金证券：预计下半年消费板块向下动能逐步趋缓
国金证券指出，预计下半年消费板块向下动能逐步趋缓，向上可能受政策刺激预期、业绩基数扰动、资金流动而波动，系统性机会尚待酝酿，行情根本性拐点尚未到来。建议关注两类投资标的：1）受益于长期人口结构变化的赛道龙头公司，具备出现独立行情的基本面基础；2）具备较强护城河，在目前市场情绪下，估值偏低的龙头公司。
国泰君安：成长找β做趋势，顺周期找α做反弹
国泰君安认为，成长找β做趋势，顺周期找α做反弹。1）目前盈利预期、无风险利率和风险偏好均不支持风格明确切换，产业趋势明确的成长和确定性的高股息仍然稀缺并将占优，但预计成长内部将高低切换，顺周期存在α机会。2）成长：风格视角，高风险特征向中低风险特征切换，推荐新兴成长：算力（液冷/PCB/先进封装）、数据要素（运营商）、AI应用（自动驾驶/办公/游戏）；新型电力系统：特高压/智能电网。周期视角，推荐预期低位、周期复苏的：存储芯片/面板等。3）价值：库存视角优选需求具备景气预期上行优势，供给前期产能扩张相对有限，库存处于历史低位的行业方向，核心包括：①化工（轮胎/农化）；②机械设备（通用设备/刀具）。③轻工制造（家具）。
国盛证券：猪周期预期反转机会再度来临
国盛证券认为，高供给和弱消费的格局逐步清晰，猪价弱势运行正逐渐成为行业一致预期，养殖主体的生产情绪或在亏损的累计中被击溃，进而加剧去产能幅度。猪周期预期反转机会再度来临，建议关注生猪养殖板块配置机会，龙头标的关注牧原股份、温氏股份；成长性标的关注巨星农牧、新五丰、华统股份、京基智农、唐人神；同时可以关注改善空间较大的养殖标的新希望、傲农生物的预期差机会。
