①管制公告后镓、锗价格飙升，海外采购商疯狂囤货签订长单，云南锗业和福达合金股价一度大涨五成，相关上市公司密集回应（附表）。
②梳理A股上市公司具体产能布局，其中驰宏锌锗锗产能占全球1/3，中国铝业金属镓年产能200吨。
③氮化镓、氧化镓等新一代半导体吸引三安光电等扎堆布局。
镓、锗出口管制的消息持续发酵。商务部及海关总署上周联合发布《关于对镓、锗相关物项实施出口管制的公告》，镓、锗相关物项将于8月1日起正式实施出口管制。据悉，镓和锗作为极为重要的稀缺战略资源，广泛应用于卫星通信、太阳能电池、半导体和人工智能等科技前沿领域。
开源证券分析师李怡然指出，预计7月窗口期国际客户囤货订单将增加，下游化合物材料需求将出现短期增长，进而驱动镓、锗相关物项价格上涨。
消息刺激下，在出口管制公告发出次日，云南锗业、福达合金、驰宏锌锗开盘后均触及涨停，云南锗业和福达合金更是在此后获三连板。截至本周五收盘，云南锗业累计最大涨幅已经超50%，福达合金累计最大涨幅接近50%，驰宏锌锗累计最大涨幅22%。
与此同时，云南锗业、驰宏锌锗、中国铝业、中金岭南、格林美、罗平锌电、光智科技、蓝晓科技、中铝国际、福达合金、海特高新、有研新材、明泰铝业等产业链相关上市企业近日纷纷通过异动公告、互动易平台等密集回应，具体情况如下：
▌海外急忙锁单囤货致价格飙升国内锗、镓生产商坐拥资源绝对优势下游芯片、激光器等企业有望“渔翁得利”
资料显示，锗和镓都是半导体行业的主要原料，锗与硅一样属于第一代半导体的代表材料，第一颗芯片便由锗制成。而镓被看作“半导体工业新粮食”，砷化镓、氮化镓和氧化镓均为半导体的代表材料。
我国在镓、锗两种金属矿产的储量和产量上均占据全球领先地位。根据公开数据，中国镓的储量和产量占全球比重约90%，世界第一；锗储量占全球比重约40%，锗产量全球占比约70%。
自管制公告发出迄今虽不到两周，但镓、锗市场已经闻风而动。据媒体（中新经纬）报道，有锗废料回收从事者表示，国内生产金属锗锭的厂家已经接到较多结算单忙到不行，海外客户均想尽快拿货，一些下游客户甚至已锁定了未来两年至三年的长期购买合同。同时，全球最大的镓采购商近期表示，其客户正疯狂囤积该公司使用镓金属生产的特殊半导体晶圆。
需求火爆自然带动价格飙升。公开数据显示，镓的报价在上周五涨至每公斤326美元，周内飙升27%。锗的市场报价已经突破万元大关，7月7日金属锗99.999%min出厂含税价10000-10100元/千克。招商有色刘文平在7月10日研报中表示，国内金属价格预计在短暂的出口窗口期短期走升。
在布局企业方面，镓因常以微量元素与铝、锌等矿物伴生且主要存在铝土矿中，所以大部分布局企业为氧化铝厂商。当前国内氧化铝厂有金属镓生产业务的企业主要包括中国铝业、杭州锦江集团、珠海经济特区方源有限公司、东方希望、三门峡铝业等。全球大型氧化铝生产商中国铝业近日在互动平台透露，公司当前金属镓产能约200吨/年，2022年金属镓产量为146吨。
（资料来源：微信公众号半导体投资联盟7-5文章《出口管制涉及四代半导体材料！锗、镓产业链供应情况一览》）
锗产业因锗资源具有一定稀缺性，进入壁垒较高。国内金属锗的上市生产厂商主要有云南锗业、驰宏锌锗、中金岭南等企业。招商有色研报指出，云南锗业全产业链布局，集锗矿开采、湿法提纯、精深加工等于一体，锗产品相关收入占比达81%。驰宏锌锗近日表示，目前拥有原生锗产能60吨，市场份额约占全球的1/3，中国的1/2。此外，有研新材专注于红外锗晶体生产超40年，全球市占率约25%。
（云南锗业主要锗产品情况）
对于后期管制生效后的市场，招商有色刘文平认为，国内原材料价格或因供应过剩承压下行，海外或因供应短缺而价格上涨，导致国外原材料价格高于国内价格，国内下游产品因成本优势而竞争力提升。
进一步来看，开源证券分析师李怡然认为，管制或导致国际半导体企业新增订单交付周期拉长，预计第三季度消费电子及芯片或迎来新一轮涨价。国产半导体企业及通信设备企业本土替代窗口有望延长，进而强化竞争优势。安信证券马良在7月9日研报中还指出，管制将国内稀缺的镓、锗资源向国内企业倾斜，射频、功率、LED、激光器(VCSEL)等相关领域企业有望受益，建议关注长光华芯、三安光电、立昂微、闻泰科技等。
据悉，长光华芯、中科院苏州纳米所日前共建联合创新体以加速推进国产氮化镓激光器芯片产业化进程。三安光电近日在接受媒体记者采访时表示，公司目前还在等待政策细则，无法判断影响，目前中国拥有第三代半导体最大的应用市场，这对国内第三代半导体器件大厂来说是利好。
▌半导体迭代下的A股“镓族”势力：锗业龙头跨界氮化镓衬底氮化镓吸引国内企业扎堆布局第四代半导体氧化镓研发走在前列
在当前半导体制造中，虽然硅占有当之无愧的主导地位，但现代芯片制造实际正逐渐超出硅的范围。这当中，镓的化合物砷化镓、氮化镓、氧化镓相继出现，接连成为第二代、第三代和第四代半导体新星，并且均为本次出口管制的名列中。
具体来看，砷化镓作为第二代半导体，具有电子迁移率高等特点，已广泛应用于5G通信、数据中心、新一代显示等领域。据悉，云南锗业子公司云南鑫耀半导体材料有限公司生产化合物半导体材料砷化镓晶片（衬底）等，砷化镓晶片产能为80万片/年（2—4英寸），目前砷化镓晶片生产线已完成部分6英寸规格生产线的改造，并有小批量的交货。此外，海特高新下属参股公司的磷化铟、砷化镓等产品实现量产并持续向客户供货。乾照光电生产的三结砷化镓太阳电池可用于航天领域。
第三代半导体氮化镓（GaN）化合物可用于手机、电脑的LED显示屏等领域。浙商证券在近期研报中指出，氮化镓凭借其更宽的禁带宽度等优势，随5G通信、数据中心等下游产业进一步发展，有望放量提价。根据集邦咨询预计，2026年全球GaN功率器件有望达13.3亿美元。在英飞凌、DB Hi-Tech等国际厂商扩产的同时，国内企业方面，三安光电、华润微、英诺赛科、赛微电子、珠海镓未来等厂商等加速布局氮化镓并推进产品落地和商用。
在氮化镓之后，便是正慢慢受到重视的第四代半导体材料氧化镓。行业分析人士表示，氧化镓在市场对性能好、损耗低、功率密度高的功率器件需求不断释放背景下，10年后将直接与碳化硅竞争。
据财联社不完全统计，去年已有包括中航机电、新湖中宝、中钢国际、蓝晓科技、南大光电、阿石创等多家上市公司在互动易上披露氧化镓相关业务研发情况（具体详见下图）。初创企业方面，以杭州富加镓业、北京铭镓半导体、北京镓族科技、深圳进化半导体等已经开始崭露头角，如稼族科技在2017年已经能生产2英寸晶圆。
