笔者以为，融资端的从紧和投资端的适度放松，是针对增量市场的。真正对市场具有长远利多影响，以及对未来市场具有制度性改革的重磅利好，实际上是对存量市场的重新立规，这个利好作用会持续释放，不是一蹴而就，但对市场的影响力和市场行为的变化，或许会超出投资者的想象。
今年8月最后一周的股票交易，注定将载入中国股市中史册！
在系列配套利多的刺激下，本周一上证指数跳高155点至年线之上开盘，激情爆发式的开盘瞬间遭到获利盘、解套盘、平仓盘以及股指期货空方的打压，当日走出了有史以来罕见的大阴线走势。风暴过后，市场回归正常。
此次推出具有可操作性的系列配套利好，如果仅仅将其理解为一日行情或者说是一周、一月的行情，就有点太狭隘了。笔者以为，融资端的从紧和投资端的适度放松，这些举措都是针对增量市场的，无非为了市场的长治久安，放慢规模的扩大。而真正对市场具有长远利好影响，以及对未来市场具有制度性改革的重磅利好，实际上是对存量市场的重新立规，这个利好作用会持续释放，不是一蹴而就，但对市场的影响力和市场行为的变化，或许会超出投资者的想象。
这项制度性新规就是对存量市场中解禁和再融资的重新界定。
从现在起，上市公司存在破发、破净和铁公鸡不分红或分红比例不到位的，控股股东和实际控制人不得在二级市场上减持股票。这个龙头拧紧得非常及时！据初步统计，有约1700多家公司符合上述单个或多个条件。
先来看破发公司。当下跌破发行价的公司很多，破发的方式也多样化，有一上市即破发，有上市后有正收益然后破发。从板块来看，北交所的破发排名第一，其次是科创板、创业板，主板破发率很低。那些上市不久的次新股，即便破发也不影响原始股东套现的冲动。从套现愿望来看，科创板最高，这跟高价发行有关，即便破发后股价拦腰一刀，原始股持有者也赚得盆满钵满。而破发比例最高的北交所，其股票发行价并不高，发行市盈率也只有15倍左右，即便跃上发行价，对于原始股东而言，赚头也不算太大，所以，这个新规实施后会影响未来几年次新股的走势。解禁这一头卡死，再融资那一头再卡住，这样的公司咋办？不努力将公司股价搞上去，未来就没有出路，这对欲高价发行的准上市公司也是一个警示。
再来看破净公司。这个比例远小于破发股，也有少数公司既破发又破净。但矛盾的是，作为市场大盘蓝筹股的银行股破净率很高。一些头部银行市净率竟然只有0.7，而这批银行股又是分红做得最好的公司，每年的股利率稳居前列；当然，头部银行股已经是全流通股，不存在解禁的问题，但若要再融资，就需要再重新界定规则。
对那些不与股东分享盈利的铁公鸡，此次新规的杀手锏是累计现金分红低于最近三年平均净利润30%的，解禁和再融资两头卡住。当下只是公布了新规，等到一个个具体的上市公司解禁时点到来，这个新规的显威对市场会释放出持续性的利多支撑。但是此次推出的解禁和再融资新规对房地产行业还是有点网开一面，但愿日后不要再出现各种补丁来松绑。
市场的增量放缓了，融资端和投资端更趋向于追求平衡，而对存量部分融资和解禁所做的重大规则修改，给投资者在股市中操作提供了一个新的选股思路，那就是关注那些破发、破净、分红不达标的公司，这些公司的出路要么出局，要么凤凰涅槃，后者的努力就可以成为投资者新的机会。
